7月24日，雀巢集团发布2025年上半年财报。当中披露财报销售额下降1.8%，至442亿瑞士法郎，这包括由于瑞士法郎在此期间显著升值，致使汇率产生了4.7%的负面影响。有机增长率为2.9%。定价贡献率达到2.7%，这是由于公司采取了措施以应对咖啡和可可相关品类的原料成本上涨。实际内部增长率为0.2%，反映了消费者需求疲软以及消费者和客户在适应价格上涨过程中产生的短期影响。

按品类划分，糖果和咖啡业务是有机增长的主要贡献者，这两项业务的增长分别受到10.6%和6.0%的定价驱动。公司在这两个品类中的重点是采取灵活定价措施，以充分应对投入成本的增加，同时保持中期消费者渗透率。

在咖啡业务中，弹性效应有限，实际内部增长率略有上升，并在前两个季度保持稳定。相较于咖啡业务，糖果业务的短期弹性效应更为明显，与历史趋势一致。除糖果和咖啡业务外，其他品类的有机增长更为平缓，主要由宠物护理业务和水业务推动，而烹调食品业务在整体类别下滑的背景下出现负增长。

按地区划分，发达市场的有机增长率为1.8%，得益于1.0%的实际内部增长率和0.8%的定价贡献率。在新兴市场，有机增长率为4.5%，定价贡献率为5.6%，实际内部增长率为-1.1%。

按渠道划分，零售渠道的有机增长率为2.6%。居家外渠道的有机增长率为5.8%。电商销售的有机增长率为12.3%，达到集团总销售额的20.2%。

财报还提及，在增大投资以加速品类增长的领域，其增长速度是集团增速的4倍。这些领域包括即饮咖啡和宠物治疗产品等平台，以及6个全球创新“重大项目”的快速推广：能恩Sinergity、雀巢咖啡浓缩咖啡液、美极空气炸锅调味料、巧克力烘焙零食、普瑞纳旗下金字塔型猫粮Gourmet Revelations及雀巢咖啡多趣酷思Neo咖啡系统。目前公司已完成了65个产品的市场投放，推出速度实现了质的飞跃。

在大中华区，雀巢正在采取实质性措施以提升业绩表现，包括管理层的调整。近年来，公司通过拓展分销渠道实现了业务增长。然而这一模式面临挑战。为了实现可持续增长，公司现阶段的重点是通过强化价值主张来拉动消费者需求。预计业务将在最多一年内恢复可持续增长。

在维生素、矿物质和补充剂业务方面，公司已对表现欠佳的主流和价值型品牌，包括自然之宝（Nature’s Bounty）、关捷健（Osteo Bi-Flex）、普丽普莱（Puritan’s Pride）以及美国的自有品牌启动战略评估，这可能会导致这些品牌的剥离。

公司的维生素、矿物质和补充剂业务将聚焦于全球高端品牌，如生命花园（Garden of Life）、Solgar 和倍宜（Pure Encapsulations）。

（企业公告）

(编辑：林辰)